طلا: شاخص قدرت نسبی ماهانه (RSI) به‌شدت افزایش یافته است که نشانگر احتمال کاهش قیمت در آینده می‌باشد.

پس از شروع ضعیف‌تر، قیمت طلای جهانی در ساعات آسیایی روند صعودی را آغاز کرد و توانست تمامی ضررهای روز جمعه را جبران کند. در هفته گذشته، قیمت این فلز گرانبها ۱.۸ درصد کاهش یافت و به روند صعودی دو هفته‌‍ای خود پایان داد؛ اما در محدوده‌های قبلی باقی ماند و هنوز جهت‌گیری مشخصی در چشم‌انداز کوتاه‌مدت قابل تشخیص نیست.

در واقع، طی سه ماه گذشته، قیمت طلا در سطح ثابتی قرار داشته و حرکت قابل توجهی نداشته است. از یک سو، سودگیری سرمایه‌گذاران مانع از رشد سریع این دارایی در چند فصل اخیر شده است؛ از سوی دیگر، ضعف دلار آمریکا، خریدهای بانک‌های مرکزی و تقاضای مداوم برای دارایی‌های امن در شرایط بی‌ثباتی تجاری و جنگ اوکراین، قیمت‌ها را در نزدیکی بالاترین سطوح تاریخی حفظ کرده است.

با توجه به عدم قطعیت موجود در چشم‌انداز کوتاه‌مدت، پیشنهاد می‌شود تمرکز خود را بر سطوح فنی و ملاحظات بلندمدت متمرکز سازید.

تحلیل تکنیکال: سطوح و عوامل کلیدی بلندمدت برای رصد
در حال حاضر، روند قیمت طلای جهانی در مسیر صعودی قابل توجهی قرار دارد و تنها با توقف‌های کوتاه، به سطوح قیمتی جدید رسیده است. سوال اصلی در نیمه دوم سال این است که آیا این روند ادامه خواهد داشت یا اینکه پس از مدتی، شاهد یک اصلاح قیمتی خواهیم بود.

معامله‌گران غالباً تمایل دارند از روند غالب پیروی کنند، مگر اینکه دلایل قانع‌کننده‌ای برای تغییر مسیر وجود داشته باشد. افزایش مداوم قیمت طلا، همراه با هشدارهای نشانگرهای مومنتوم، برخی تحلیل‌گران را نگران کرده است. از سوی دیگر، چندین نمودار ماهانه با الگوهای نزولی مشاهده شده است، اما تاکنون هیچ روند نزولی قطعی شکل نگرفته است:

در سه ماه گذشته، شاهد تعداد قابل توجهی از شمع‌های ماهانه با ظاهر شبیه دوجی بوده‌ایم. چنین الگوهای شمعی معمولاً نشانگر پایان یا توقف روند صعودی هستند. اما تاکنون، دلیلی بر تثبیت یا تغییر جهت قیمتی مشاهده نشده است. در صورت بروز شرایطی که قیمت زیر سطح ۳۳۰۰ دلار تثبیت شود، و این سطح حفظ گردد، باید این روند را به عنوان یک هشدار مهم تلقی کرد.

همچنین، شاخص قدرت نسبی ماهانه (RSI) از آوریل ۲۰۲۴ وارد وضعیت «بیش‌خرید» شده و در حال حاضر بالای ۸۵ قرار دارد؛ این در حالی است که در تاریخ نمونه‌های مشابه، رکوردهای بالای این شاخص در این سطح نادر بوده است. در دوره‌های گذشته، زمانی که RSI ماهانه از مرز ۸۰ عبور می‌کرد، غالباً یک دوره تثبیت یا اصلاح قیمتی کوتاه‌مدت رخ داده است، چه در قالب تثبیت افقی قیمت و چه با اصلاح شدیدتر.

تنها در مقایسه با تاریخچه، آخرین باری که RSI ماهانه این حد بالا را نشان داد، در سال ۲۰۱۱ بود، کمی قبل از یک اوج قیمتی بزرگ. بنابراین، روندهای صعودی بلندمدت، در صورت ادامه این وضعیت، ممکن است به تدریج با کاهش فشار خرید و تثبیت قیمت همراه شوند.

نمودار هفتگی طلا همچنان روند صعودی خود را حفظ کرده است.

در این نمودار، وضعت بازار کمی ملایم‌تر به نظر می‌رسد. از زمان ثبت بالاترین رکورد در آوریل، شاخص قدرت نسبی (RSI) از سطح بالای ۸۰ به حدود ۶۳ کاهش یافته است؛ هرچند هنوز در منطقه بالاست، اما نشان‌دهنده کاهش کشیدگی است. این کاهش قیمت عمدتاً ناشی از تثبیت قیمت بوده است، نه فروش گسترده که غالباً نشان‌دهنده روند صعودی است. لازم به ذکر است که RSI به تنهایی سیگنالی برای فروش محسوب نمی‌شود و قبل از اتخاذ هرگونه تصمیم، باید تغییرات قیمتی واقعی را نیز در نظر داشت.

همچنین، فاصله قیمت‌ها از میانگین متحرک ۲۰۰ هفته‌ای، که در حال حاضر حدود ۱۱۰۰ دلار بالاتر قرار دارد، قابل توجه است. این میانگین در حدود ۲۲۰۰ دلار قرار دارد و فاصله آن با منطقه شکست معتبر (بین ۲۰۷۰ تا ۲۰۷۵ دلار) چندان زیاد نیست. بر اساس این تحلیل، برای اتصال مجدد به سطح مذکور، طلا باید تقریبا یک سوم ارزش خود را از دست بدهد.

اگرچه این فرضیه اصلی من نیست، اما نشان‌دهنده طولانی بودن دوره حرکت اخیر است. به طور واقع‌بینانه‌تر، در صورت حرکت نزدیک به اوج یا کمی عقب‌نشینی، میانگین متحرک ممکن است به طور طبیعی با قیمت تطبیق یابد، و روند صعودی بعدی را آغاز کند، که سناریوی مطلوب من است.

در حال حاضر، سطح حمایتی کلیدی در حدود ۳۳۰۰ دلار قرار دارد، و پس از آن، خط روند صعودی در حوالی ۳۱۰۰ دلار و سطح روانی ۳۰۰۰ دلار قرار دارند که اهمیت زیادی دارد.

در جهت مقاومت، سطح ۳۴۳۵ دلار همچنان مقاومتی سرسخت باقی مانده است، و سطح ۳۵۰۰ دلار – که در اوج آوریل قرار داشت – مانع بعدی مهم است.

با توجه به این وضعیت، سیگنال‌های فنی مربوط به طلا متناقض است؛ بنابراین، چه باید کرد؟

پیشنهاد می‌دهم روند کلی طلا را متعادل ارزیابی کنیم. در حالی که تقاضای امن ممکن است در حال حاضر به اوج رسیده باشد، خریدهای بانک‌های مرکزی و نگرانی‌های مالی مداوم در آمریکا می‌توانند خریداران را در بازار نگه دارند. تا زمانی که نمودارها خلاف این را اعلام نکرده‌اند، من ترجیح می‌دهم در زمان‌های اصلاح قیمت وارد بازار شوم، اما با احتیاط و در نظر گرفتن شرایط بیش‌خرید، و از نظر تکنیکال محتاطانه عمل کنم.